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日本經濟財政大臣與謝野馨12日警告，強震和海嘯對日本經濟的損害可能比最初預期還嚴重，主要是缺電導致工廠產能減少，並阻斷供應鏈。投資人為降低風險紛紛回補日圓部位，日圓匯率12日應聲走強。

日本餘震不斷，加上日本原子能安全保安院12日決定把福島第一核電廠核災等級，由目前的五級提高到國際核能事件分級表（INES）最高的七級，使福島電廠輻射外洩事件與車諾比核災同等級，匯市投資人疑慮升高。

日圓兌美元12日在紐約早盤應聲強升1.34%至83.47日圓兌1美元，兌歐元最高也大漲1.6%至120.16日圓兌1歐元。東京農業信貸銀行（Credit Agricole）外匯市場主管齋藤表示，海外投資人不再冒險。先前賣日圓買高收益貨幣資產的投資人紛紛獲利了結，回頭買日圓，推升日圓匯價。

與謝野馨在內閣會議後表示，天災後一般人通常會縮減支出，工廠產能也降低，對部分產業的衝擊可能非常大。

日本政府估計，這次地震光是物質損失就可能超過3,000億美元，是史上損失最慘重的天災。

財務大臣野田佳彥說，他會在15日於華盛頓舉行的20國（G20）會議上，向各國說明日本政府對災後重建和核災的努力。

衡量消費信心、工廠產能和供應鏈的衝擊顯然愈來愈困難，但因為地震導致核電廠停擺，還發生輻射外洩危機，對經濟的損害看起來會更嚴重。

法國興業銀行（Societe Generale）日本首席經濟學家大久保表示，日本已處於衰退，這次工業產能要花更久時間才能反彈，因為強調即時交貨的制度已經變得更複雜。

大久保下修今年日本經濟成長率預測，從地震前的2%降至1%，因為私人消費大幅減緩。不過他看好明年經濟擴張速度可望加快至3.9%。

從日本銀行（央行）上個月的會議紀錄來看，許多官員認為電力供應吃緊可能會加重地震對經濟造成的衝擊。

日經新聞12日報導，日本政府準備推出約4兆日圓的額外預算案，重點放在災後清運、興建臨時住所以及恢復學校等基礎建設。日本打算投入1兆日圓支撐就業市場、協助失業者。

歐洲央行（ECB）和美國聯準會（Fed）面對類似的挑戰，包括經濟復甦疲軟和商品價格飆漲等，但兩者準備採取不同的因應對策。

歐洲央行7日將召開政策會議，可望成為2008年全球陷入嚴重衰退以來，各個已開發大型經濟體中第一個升息的央行。反觀Fed仍在執行寬鬆貨幣政策，包括把短期利率維持在逼近零，及藉由收購政府公債對經濟挹注額外資金。

Fed內部對於何時升息的辯論日益激烈，少數決策官員正在討論年底升息的可能性以抑制通膨，但主席柏南克和多數官員不願在短期內採取行動。

歐美央行的政策不同調，會對經濟成長、通膨和金融市場產生巨大影響。對這兩大央行而言風險都很高，ECB若誤判升息時機，可能抑制歐元區的經濟成長；Fed若未能適時緊縮銀根，可能導致美國通膨一發不可收拾，衝擊國內經濟。

其他國家央行也各有各的對策。中國人民銀行5日調升政策利率0.25個百分點，繼續自己的升息循環。中國較早開始升息，但被許多經濟學家批評過於膽小。

日本銀行（央行）6到7日開會，可能決定推出新的寬鬆貨幣措施，引導銀行對地震災區借出低利貸款。英國央行7日也會開會，由於通膨高漲加上經濟可能陷入衰退，該行預料會讓利率按兵不動，但勢必會面臨更大的抑制物價壓力。

這回退場的難度比以往都高，各國央行必須決定何時啟動退場程序，以及如何退場。Fed上月集會的會議記錄顯示，內部官員對經濟前景和政策走向的討論轉趨熱烈。

摩根大通首席全球經濟學家卡斯曼說，隨著ECB開始緊縮政策，且Fed持續寬鬆，投資人會尋求報酬較高的資產，美元可能持續走貶。Fed的資料顯示，今年來美元兌廣泛一籃子貨幣貶值3%，若與10年前相比，則已劇貶24%。

（取財自道瓊社）